procedure Justifica(cadenas : tstrings; fuente : TFont; ancho : integer);
var
i : integer;
aux : string;
begin
  for i:=0 to cadenas.count-1 do
  while Distancia(LargoTexto(cadenas[i],fuente),ancho)>10 do
  begin
    aux:=cadenas[i];
    Insert(' ',aux,MenorEspacioEntrePalabras(aux));
    cadenas[i]:=aux;
  end;
end;

Este procedimiento se podria usar asi:

procedure TForm1.Button1Click(Sender: TObject);
begin
  Justifica(ListBox1.Items,ListBox1.font,ListBox1.width);
end;

Y llama a las siguientes funciones:

function MenorEspacioEntrePalabras(cad : string) : integer;
var
menor,actual,i : integer;
enespacio : boolean;
begin
  actual:=0;
  menor:=50;
  result:=0;
  enespacio:=false;
  for i:=1 to length(cad) do
  begin
    if cad[i]=' ' then
    begin
      if enespacio
      then actual:=actual+1
      else
      begin
        enespacio:=true;
        actual:=1;
      end;
    end
    else
    if enespacio then
    begin
      enespacio:=false;
      if actual<menor then
      begin
        menor:=actual;
        result:=i-actual;
        actual:=0;
      end;
    end;
  end;
end;

function LargoTexto(texto : string; f : TFont) : integer;
var
aux : TFont;
begin
  aux:=Screen.ActiveForm.Canvas.font;
  Screen.ActiveForm.Canvas.font:=f;
  result:=Screen.ActiveForm.Canvas.textwidth(texto);
  Screen.ActiveForm.Canvas.font:=aux;
end;

function Distancia(a,b : integer) : integer;
begin
  result:=abs(a-b);
end;